As variações inesperadas do mercado podem ser extremamente prejudiciais para certos nichos, principalmente para os produtores primários. Para enfrentar esse problema, a estratégia de hedge de produção em commodities é muito utilizada e vem se mostrando bastante eficiente.

Para entender o que é hedge, como utilizá-lo e os cuidados que devem ser tomados, continue a leitura e aperfeiçoe seus conhecimentos sobre investimentos!

O que é hedge?

Em finanças, hedge também é conhecido como “cobertura” e é o instrumento utilizado a fim de proteger as operações financeiras contra o risco das variações de preço de um determinado produto ou ativo.

Essa ferramenta surgiu para suprir a necessidade dos produtores e dos compradores (comerciantes e distribuidores) de obterem um preço fechado para os produtos negociados e não ficarem expostos às variações futuras do mercado.

Como o hedge pode ser aplicado em commodities?

Para quem produz, armazena ou distribui commodity, o hedge pode ser aplicado da maneira a seguir.

Suponha que você seja um produtor de algum tipo de matéria-prima, como soja ou café, e que, no momento, o preço da saca do seu produto no mercado futuro é de US$ 20 com vencimento em meados do ano seguinte. Contudo, você ainda não tem nada produzido e seus custos para a produção de cada saca de café ou soja são de US$ 14.

Portanto, para garantir que sejam obtidos os US$ 6 de lucro necessários para a continuidade do seu negócio e evitar que, quando estiver com o produto em mãos o preço da saca já tenha despencado, você compra opções de venda no mercado futuro. Assim, fica responsável por entregar as sacas no prazo determinado pelo valor atual e não pelo valor que elas possuírem no futuro.

Essa é uma estratégia bastante eficiente. No entanto, é necessário um ótimo planejamento financeiro e alguns cuidados essenciais devem ser tomados antes de colocá-la em prática.

Os cuidados ao utilizar essa estratégia de produção

Quantificar as chances de quebra na região

Seja pelo cálculo do histórico das safras passadas ou pelo clima, é importante ter uma ideia do percentual da safra que pode ser quebrada, pois, assim evita-se que o produtor comercie no mercado futuro mais do que ele é capaz de entregar.

Mesmo que seja possível sair parcialmente da operação de venda na bolsa, caso seja necessário, o risco de que o valor de cada contrato despenque também existe.

Considerar a compra de insumos

Quando é necessário comprar insumos, como sementes, adubo e fertilizantes, e eles possuem seu preço indexado ao dólar ou às próprias sacas, então a parte da produção referente ao custeio desses insumos deve ser deixada sem hedge para que se corra menos riscos.

Atenção à margem de garantia

Sempre que se faz uma operação de hedge na bolsa de valores, é necessário depositar ou possuir uma margem de garantia para arcar com a instabilidade no fluxo de caixa causada pelo ajuste diário e evitar que uma das partes (a compradora ou a vendedora) saia prejudicada da negociação.

A margem de garantia, geralmente, é de 5 a 6% do valor que quer ser protegido e não precisa ser necessariamente em dinheiro.

Planejamento financeiro para a possível alta dos preços

Ao mesmo tempo que diminui os riscos do mercado de commodities, o hedge também limita o potencial de lucro. E como a operação também tem seus custos inerentes, ela pode acabar sendo mais prejudicial que benéfica.

Lembra do exemplo em que você era um produtor? Se cada saca viesse a custar, por exemplo, US$ 22 no mercado físico no próximo ano, você estaria perdendo US$ 2 por saca ao vendê-las por US$ 20 no mercado futuro.

É claro que prever os preços para os próximos anos é uma tarefa difícil, mas para outras operações com variações menos distantes é importante se planejar para que a estratégia não seja utilizada de maneira incorreta.

Portanto, como uma estratégia de investimento largamente utilizada na produção de commodities, o hedge reduz consideravelmente os riscos de uma empresa, mas é necessário ponderar os inúmeros fatores na sua utilização.

Agora, que você já sabe o que é hedge de produção em commodities, que tal começar a investir com segurança e diversificação? Entre em contato conosco!